Home » Capital Financiero » Currently Reading:

La quiebra de la Banca Italiana y la Unión Bancaria Europea

enero 18, 2017 Capital Financiero No Comments

Oscar Ugarteche, Jorge Zaldivar|El Banco Central Europeo (BCE) es el órgano que se encarga de la supervisión reguladora de 128 bancos de la Unión Europea desde el 2014.  Esto es parte de la   consolidación de la Unión Bancaria diseñada para brindar estabilidad a los bancos europeos.

 Según Lindner, Soemer y Theobald (i), el objeto de la Unión Bancaria Europea es resolver el conflicto entre la estabilidad de los mercados y la carga de los contribuyentes por los rescates bancarios en un marco donde el mercado es imperfecto y la información asimétrica. Otra óptica sería que la Unión Bancaria busca reducir la interdependencia entre Bancos y estados de la Eurozona donde los banqueros se benefician del dinero de los contribuyentes de manera que no asumen sus posiciones de riesgo. Con respecto a esos objetivos, la Unión Bancaria representa un instrumento importante apuntando en la dirección correcta. Sin embargo, la expectativa de que el dinero de los contribuyentes nunca volverá a ser necesario para los rescates bancarios se vio desdicha cuando el gobierno italiano pidió 20,000 millones de euros al parlamento italiano el 19 de diciembre del año 2016. Si un factor decisivo para el éxito de la unión bancaria es el proceso en curso de la revisión de la calidad de los activos, en Italia fracasó.

El fortalecimiento de la supervisión se da a través de dos pilares: el Mecanismo Único de Supervisión (MUS) y el Mecanismo Único de Resolución (MUR). Y las pruebas de tensión bancarias son efectuadas por la Autoridad Bancaria Europea (ABE) bajo acuerdo con el Banco de Pagos Internacionales (BPI). Las pruebas de tensión son uno de los arsenales con los que cuenta el BCE para advertir los problemas de descapitalización.

 Ilustración 1. Tasas de Crecimiento del PIBdescarga Fuente: Elaboración propia con datos de la OCDE

 Desde la creación de la Unión Bancaria en noviembre de 2014, los bancos europeos en general perdieron casi la mitad de su capitalización bursátil, siguen presentando problemas en los balances bancarios y persisten grandes déficit de capital.

Como efecto de la crisis financiera del 2008 la dinámica de las economías europeas se desaceleró, fruto de las políticas de austeridad.

Problemas más serios se observan en las dinámicas del PIB de Italia y Francia, que observan tendencias a la baja de largo plazo mientras Gran Bretaña y Alemania expresan un estancamiento secular entre 1990 y 2015 según datos de la OCDE. En promedio de 1990 a 2008,  Italia creció a una tasa de 1.3%, mientras que Francia creció a 2%. Tras la crisis, a partir del 2010, crecieron hasta el 2015 a -0.2%, y 1.1% respectivamente. Gran Bretaña y Alemania crecieron antes del 2008 a 2.3% y 1.9% y tras el 2010 a 1.9% y 2% respectivamente.

Existen empresas y familias que comenzaron con un perfil perfectamente cubierto, como dice Minsky[ii]. Al buscar mayores beneficios, tomaron mayores riesgos pasando a un esquema especulativo. Finalmente, ante el estancamiento económico de sus países, el flujo de ingresos de las empresas y familias se redujo, por lo que incumplieron con sus obligaciones y entraron al esquema Ponzi. Es decir, tomaron prestado entre 2010 y 2015 para pagar la deuda acumulada entre 1990 y 2008 teniendo como única alternativa quebrar. Para la banca esto se expresa como carteras vencidas crecientes. (ver tabla 1)

                                  Tabla 1 Bancos italianos en problemas

Banco

Cartera vencida

(en m de euros)

Cartera vencida/

capital

Precio de las acciones*

06/2015

tope

Precio de las acciones*

10/ 2016

suelo

Variación entre 06/15 y 10/16

1

Unicredit

26,364

55.91%

6.23€

2.27€

-63.6%

2

Intesa Sanpaolo

33,086

84.3%

3.27€

1.98€

-39.4%

3

Monte dei Paschi di Siena

24,154

213.8%

1.97€

0.27€

-86.3%

4

Banco Popolare

14,057

174.3%

11.41€

2.22€

-80.5%

5

UBI Banca

12,148

14.68%

7.49€

2.21€

-70.5%

Fuente: Elaboración propia con datos de:
1.https://www.unicreditgroup.eu/content/dam/unicreditgroup-eu/documents/en/investors/financial-reports/2015/4Q15/UniCredit-SpA-2015-Reports-and-Accounts.pdf
2.http://www.group.intesasanpaolo.com/scriptIsir0/si09/contentData/view/Consolidato%202014%20inglese.pdf?id=CNT-05-000000025EBF2&ct=application/pdf
3.http://english.mps.it/investors/investor-relations/financial%20reports/Financial%20reports/2015/CONSOLIDATED%20ANNUAL%20REPORT%202015.pdf
4. http://www.gruppobancopopolare.it/media/sites/2/Annual-Report_2015.pdf
5.http://www.ubibanca.it/contenuti/RigAlle/2015_Separate%20financial%20statements%20and%20notes%20to%20the%20accounts%20of%20UBI%20Banca%20Spa.pdf
*Precio de las acciones http://www.bloomberg.com/
Monte dei Paschi di Siena y Banco Popolare poseen una gran cartera de créditos morosos. Para los cinco bancos analizados en la tabla 1 se estima una cartera vencida total de 109,809 millones de euros. En julio de 2016 la ABE calificó al banco más antiguo del mundo, Monte dei Paschi de Siena (MPS) como la entidad más débil en Europa, tras evaluar las 51 entidades financieras.

El FMI aseguró que la banca italiana carga con una gran cartera de créditos morosos con un costo de alrededor 360.000 millones de euros, equivalentes a 22% de su PIB. Funcionarios del FMI sostuvieron que este problema llevó al alza del riesgo país y las primas de interés de Italia.europa bce

Mientras tanto el banco MPS bajo el plan que dictó el BCE con el fin de reducir su cartera vencida, comenzó con la venta y titulización de 27.700 millones de créditos malos. Y trató de reducir su volumen de créditos dudosos de 49.900 millones de euros a 32.600 millones. Sin ayuda del gobierno italiano, MPS aumentó en 5.000 millones su capital. Finalmente el 9 de diciembre del 2016 Monte dei Paschi quebró.

La debilidad fue notada en los mercados a mediados del 2015 cuando los precios de las acciones de los bancos comenzarón a caer. Entre junio 2015 y octubre del 2016 cayeron 86% las de MPS, las de Unicredit 67%, Banco Popolare 80% y UBI Banca 70%.

El Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) crearon el Fondo Atlante como “banco malo” para canalizar las carteras vencidas. Una parte de la cartera de MPS está en dicha institución. El gobierno italiano ha creado un fondo de 20,000 millones de euros para recapitalizar toda la banca italiana. De esto es incierto cuanto llegara a MPS y si en efecto lo podrán rescatar o ayudarlo a una muerte dulce. Mientras la Unión Bancaria se debate.

 Notas:
[i] I Opportunities and Risks of the European Banking Union, (2014) Institut für Konjunkturforschung (IMK) in der Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf, Fabian-Lindner@boeckler.de, Nicolas-Soemer@gmail.de, Thomas-Theobald@boeckler.de, Mai.
[ii]Girón A. y A. Chapoy (2007) “Financiarización y titulización: un momento Minsky”, Economía UNAM, Vol. 6, No. 16, pp. 44-56.

Comment on this Article:







*

La renta petrolera a partir de Marx ( Alí Rodríguez Araque)

Latinoamérica

Argentina: El Estado debe impulsar un cambio de cultura para que sea más beneficioso producir que especular

Horacio Rovelli|La Argentina no es un país pobre: es un país injusto, donde …

Negro futuro inmediato en Argentina: Macri se va, pero el FMI se queda

  Horacio Rovelli|El 10 de diciembre de 2019, cuando Mauricio Macri cese de …

Bolsonaro en Argentina: ¿de la muerte del Mercosur a su resurrección?

  Gabriel E. Merino| Después de prácticamente ningunear al Mercosur y a la …

T-MEC, ¿más agresión unilateral?

John Saxe-Fernández-La Jornada| ¿Por qué las innecesarias prisas y presiones lumpen burguesas para …

Cómo se reparte la torta del campo uruguayo

Global

Grecia: se cierra un círculo vicioso

Michael Roberts|El circulo se ha cerrado. El partido pro-empresarial, corrupto y conservador Nueva …

El G-20 y la guerra fría tecnológica

  Michael Roberts| La cumbre del G20 de la semana pasada en Osaka …

EEUU: Aranceles contra migrantes

  Alejandro Nadal| Muchas guerras se pierden antes de comenzarlas. La razón es …

Concentración industrial y poder de mercado

Alejandro Nadal| Hasta la década de los años 1970 los estudios sobre organización …

Ecología

Espionaje de Monsanto y nueva sentencia millonaria

Silvia Ribeiro| Dos mil millones de dólares por daños. Es la cifra que …

Volkswagen, el escándalo de las emisiones

Alejandro Nadal| En 2011 Martin Winterkorn, presidente ejecutivo de Volkswagen (VW), dio a …

El Discurso del Sistema. Antítesis V: La esclavitud de la deuda.

Beamspot y Rafael Romero-The Oil Crash| Hoy en día, lo más común a …

Producción de alimentos: disonancia terrible entre lo que es y lo que se pretende

 Beamspot y Rafael Romero| En esta serie de El Discurso del Sistema. Antítesis …

Energía

Energía en Latinoamérica. Momento histórico: el consumo alcanza a la producción

Demián Morassi|Como cada año, acercamos las estadísticas energéticas en Latinoamérica. Aprovechando los datos …

Citgo: cómo el clan Guaidó se apoderó de 13 mil 500 millones de dólares

  Einstein Millan Arcia| Ya habíamos advertido sobre la inminente debacle que se erigía …

La renta del petróleo no es el futuro de Venezuela pero sin la renta del petróleo no tiene futuro

Luis Salas-15yUltimo| La intempestiva publicación de los indicadores económicos por el BCV, desató …

Petrobras, las entrañas de un conflicto entre reformismo y conciliación de clases en Uruguay

  Eduardo Camín-CLAE| El globo era antaño el símbolo del misterio que incitaba …

Documentos

Ecuador y el derecho a la ciudad

Jorge Jurado | El presente trabajo pretende un cuestionamiento a la adopción simple, …

Desenvolvimento e Democracia: um olhar sobre a semiperiferia brasileira na era neoliberal

Wolney de Carvalho y Jales Dantas da Costa| O artigo analisa a evolução …

Argentina: Bases para un programa económico de reconstrucción nacional

Una propuesta de medidas de corto, mediano y largo plazo para el próximo …

Dossier: A cien años del asesinato de Rosa Luxemburgo

Varios Autores|Son muchos los símbolos que encierra la figura de Rosa Luxemburgo, una …

Biblioteca

Cepal: Informe de avance cuatrienal sobre el progreso y los desafíos regionales de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible

CEPAL| Casi cuatro años después de que la comunidad internacional aprobara la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible y sus 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), la Tercera Reunión del Foro de los Países de América Latina y el Caribe sobre el Desarrollo Sostenible es una ocasión propicia para hacer …

Más allá de los monstruos

La siguiente es la presentación del libro Más allá de los Monstruos, una obra colectiva, coordinada por Matías Caciabúe y Katu Aconada y con prólogo de Aram Aharonian, editada por la argentina Universidad Nacional de Río Cuarto,  cuya meta es ayudar  a construir una trinchera de ideas  para enfrentar a …

Introducción a la Economía Argentina: Una visión desde la periferia

El  texto de Gerardo Fabían de Santis, de la Editorial de la Universidad Nacional de La Plata (EDULP), tiene como objetivo brindar al estudiante que se inicia en las cuestiones económicas una serie de conocimientos básicos sobre la ciencia económica y el sistema económico de un país, considerando algunos de …

Bancos Centrales orientados al desarrollo

Las trabajadoras y los trabajadores bancarios tenemos el deber y el derecho de participar en la discusión pública en torno a las funciones y objetivos del sistema financiero, para la construcción de una banca pública y privada orientada a la producción, el desarrollo y el empleo, señala el prólogo de …

La Internacional del Capital Financiero

Las contradicciones de Christine Lagarde

Alejandro Nadal| El clima de la economía mundial es inquietante. Las tormentas siempre …

Criptomoneda de Facebook: ¿Hacia un nuevo modelo monetario?

  Enrique Amestoy| “Calibra se fundó en 2019 con la misión de optimizar …

Facebook invade los circuitos monetarios

Alejandro Nadal| Facebook ha anunciado que lanzará su versión de moneda digital el …

Teoría monetaria: la moderna controversia

Alejandro Nadal| En los últimos años ha surgido una importante polémica sobre lo …

El capitalismo financiero prepara la recesión 2.0

Walden Bello| CTXT| En los últimos 30 años, el capital financiero se ha …

Los héroes de las finanzas y la ‘apuesta’ de Powell

Michael Roberts| En la reunión del pasado fin de semana del G-20 de …

MARX HA VUELTO: El mercado y las crisis

Vida y pensamiento de Rosa Luxemburgo (Vladimir Acosta)

<iframe width=”260″ height=”165″ src=”https://www.youtube.com/embed/jOGPaLm-fVs” frameborder=”0″ allow=”autoplay; encrypted-media” allowfullscreen></iframe>

LOS MITOS DEL LIBRE COMERCIO

CAPITALISMO: ¿Y si Marx tenía razón?

CAPITALISMO: Keynes vs. Hayek, ¿una pelea amañada?

Debate

EEUU–China: La tregua no aleja un nuevo pico en la crisis de la economía mundial

Carlos Carcione| El foco del escenario económico mundial del último año fue colocado …

El negocio de la “ayuda”: los fondos para el desarrollo se vuelven contratos para empresas españolas

 Javier Biosca Azcoiti -Icíar Gutiérrez/eldiario.es| España pagará a Irak una deuda de 11,9 …

‘Big tech’ busca concretar el colonialismo digital en la OMC

Deborah James| Los datos son el recurso más valioso del mundo y el …

La OMC y la simulación de diferencias: Estos “monstruos” que nos gobiernan

Eduardo Camin| Estudiantes de derecho de todo el mundo se reunieron en Ginebra …

Venezuela

Citgo: cómo el clan Guaidó se apoderó de 13 mil 500 millones de dólares

  Einstein Millan Arcia| Ya habíamos advertido sobre la inminente debacle que se erigía …

La renta del petróleo no es el futuro de Venezuela pero sin la renta del petróleo no tiene futuro

Luis Salas-15yUltimo| La intempestiva publicación de los indicadores económicos por el BCV, desató …

Claves y perspectivas de la “liberación” cambiaria venezolana

15 y ultimo|El lunes 13 de mayo arrancó el nuevo esquema cambiario aprobado …

Venezuela: ¡Llegó la libertad!…cambiaria

Sociedad de Economía Política Radical (SER)| En forma reiterada, analistas e inversores internacionales,  han …

Opinión

Grecia: El largo camino por recorrer

Costas Lapavitsas| Los resultados de las elecciones griegas han sido, ante todo, una …

La oportunidad de Christine Lagarde para reformar la eurozona

Wolfgang Münchau | La nominación de Christine Lagarde como la próxima presidenta del …

Apuntes de sociología militante: Los peligros asociados a la debacle macrista

  Jorge Elbaum| La política es un sistema de juego en el que …

La teoría de la relatividad judicial

Miguel Rodríguez Villafañe| Albert Einstein uno de los mejores científicos del siglo XX, …

Entrevistas

Claudio Lara: El multilateralismo está en crisis

Natalia Aruguete-Página12| La crisis global desatada a partir del estallido financiero de 2008 …

El ascenso de China como potencia mundial. Entrevista a Au Loong-Yu

Ashley Smith entrevista a Au Loong-Yu| El rápido ascenso de China como un …

Francisco Louca: La única lección es que hay que huir lo más pronto del FMI y su política de austeridad

Pedro Brieger-Nodal|El gobierno argentino está aplicando las recetas dictadas por el Fondo Monetario …

Pierre Salama: “Argentina está cerca del default”

  Julián Blejmar| “Surrealista”. Esa es la primer definición que se le ocurre …

Temas

La industria textil y la cuarta revolución industrial

Eduardo Camin| Si la Cuarta Revolución Industrial ha de ser un motor de …

Las tensiones comerciales y el empeño en salvar al capitalismo a costa de los más débiles

Eduardo Camin| El 21º informe de vigilancia de la Organización Mundial del Comercio …

T-MEC: al peor postor

Silvia Ribeiro| A contrapelo de la soberanía nacional y alimentaria, el gobierno y …

La OMC debilitada, entre los dimes y diretes del capitalismo globalizado

  Eduardo Camín- CLAE| Corren malos tiempos para el multilateralismo, la prolongada agonía …

Blogs

El Banco Central de Venezuela y la Ley de Gresham

Luis Salas Rodríguez| El problema de las llamadas leyes de la economía es …

Sin mercado interno no hay paraíso

Luis Salas Rodríguez |A mediados del año pasado, concretamente el 24 de agosto, …

Pedagogía del especulado: Los ajuste de precio … ¿y la demanda?

Luis Salas| En días pasados en este mismo portal, en un excelente artículo …

Pedagogía del Especulado: Nicolás Copérnico, el bolívar y el principio de autoridad monetaria

Luis Salas| Nicolás Copérnico, como otros hombres y mujeres del Renacimiento, fue lo …

Noticias

Los BRICS valoran la idea de una criptomoneda alternativa al dólar

Grigory Sysoev-Sputnik| El grupo formado por Brasil, Rusia, la India, China y Sudáfrica …

En el Banco Central argentino está prohibido discrepar

  Rubén Armendariz-CLAE|El Poder Ejecutivo dispuso remover al director del Banco Central de …

La mayoría de los adolescentes argentinos vive en la pobreza

 Rubén Armendáriz| Al menos uno de cada dos adolescentes es pobre: la incidencia …

Carlos Slim: Pérdida de empleos y hartazgo social, efectos de la revolución tecnológica

La rápida transformación que genera la revolución tecnológica ha provocado que empresas estén …

Enrique García: “Es momento de repensar la integración regional en Latinoamérica”

Veterano de muchas crisis, el boliviano Enrique García está a punto de terminar …

Ford anula inversión en nueva planta en México tras críticas de Trump

TdC|La automotora trasnacional Ford Motors anunció el 3 de enero que decidió cancelar …

ESPECIAL: TEORÍA DE LA DEPENDENCIA

Actualización o veneración de la teoría de la dependencia

Claudio Katz| Nuestra reformulación de la teoría de …

O sistema-mundo capitalista e os novos alinhamentos geopolíticos no século XXI: uma visão prospectiva

Carlos Eduardo Martins| Neste artigo, apontamos as principais características …

Pensamiento crítico

Teoría monetaria: la moderna controversia

Alejandro Nadal| En los últimos años ha surgido una importante polémica sobre lo que se conoce como la teoría monetaria moderna (TMM). Se trata de una visión macroeconómica sobre la creación monetaria por parte del Estado y su funcionamiento en una economía desarrollada. La TMM estuvo relegada hasta hace poco …

Estructura social, organización laboral-gremial y lucha de clases en el capitalismo chileno

Maximiliano Rodríguez| En su realidad fundamental el capitalismo es una sociedad de clases dividida entre quienes, al no poseer medios de producción, se ven en la necesidad de vender a diario su fuerza de trabajo para poder obtener el sustento suyo y el de su grupo familiar, y quienes, al …