Home » Capital Financiero » Currently Reading:

La quiebra de la Banca Italiana y la Unión Bancaria Europea

enero 18, 2017 Capital Financiero No Comments

Oscar Ugarteche, Jorge Zaldivar|El Banco Central Europeo (BCE) es el órgano que se encarga de la supervisión reguladora de 128 bancos de la Unión Europea desde el 2014.  Esto es parte de la   consolidación de la Unión Bancaria diseñada para brindar estabilidad a los bancos europeos.

 Según Lindner, Soemer y Theobald (i), el objeto de la Unión Bancaria Europea es resolver el conflicto entre la estabilidad de los mercados y la carga de los contribuyentes por los rescates bancarios en un marco donde el mercado es imperfecto y la información asimétrica. Otra óptica sería que la Unión Bancaria busca reducir la interdependencia entre Bancos y estados de la Eurozona donde los banqueros se benefician del dinero de los contribuyentes de manera que no asumen sus posiciones de riesgo. Con respecto a esos objetivos, la Unión Bancaria representa un instrumento importante apuntando en la dirección correcta. Sin embargo, la expectativa de que el dinero de los contribuyentes nunca volverá a ser necesario para los rescates bancarios se vio desdicha cuando el gobierno italiano pidió 20,000 millones de euros al parlamento italiano el 19 de diciembre del año 2016. Si un factor decisivo para el éxito de la unión bancaria es el proceso en curso de la revisión de la calidad de los activos, en Italia fracasó.

El fortalecimiento de la supervisión se da a través de dos pilares: el Mecanismo Único de Supervisión (MUS) y el Mecanismo Único de Resolución (MUR). Y las pruebas de tensión bancarias son efectuadas por la Autoridad Bancaria Europea (ABE) bajo acuerdo con el Banco de Pagos Internacionales (BPI). Las pruebas de tensión son uno de los arsenales con los que cuenta el BCE para advertir los problemas de descapitalización.

 Ilustración 1. Tasas de Crecimiento del PIBdescarga Fuente: Elaboración propia con datos de la OCDE

 Desde la creación de la Unión Bancaria en noviembre de 2014, los bancos europeos en general perdieron casi la mitad de su capitalización bursátil, siguen presentando problemas en los balances bancarios y persisten grandes déficit de capital.

Como efecto de la crisis financiera del 2008 la dinámica de las economías europeas se desaceleró, fruto de las políticas de austeridad.

Problemas más serios se observan en las dinámicas del PIB de Italia y Francia, que observan tendencias a la baja de largo plazo mientras Gran Bretaña y Alemania expresan un estancamiento secular entre 1990 y 2015 según datos de la OCDE. En promedio de 1990 a 2008,  Italia creció a una tasa de 1.3%, mientras que Francia creció a 2%. Tras la crisis, a partir del 2010, crecieron hasta el 2015 a -0.2%, y 1.1% respectivamente. Gran Bretaña y Alemania crecieron antes del 2008 a 2.3% y 1.9% y tras el 2010 a 1.9% y 2% respectivamente.

Existen empresas y familias que comenzaron con un perfil perfectamente cubierto, como dice Minsky[ii]. Al buscar mayores beneficios, tomaron mayores riesgos pasando a un esquema especulativo. Finalmente, ante el estancamiento económico de sus países, el flujo de ingresos de las empresas y familias se redujo, por lo que incumplieron con sus obligaciones y entraron al esquema Ponzi. Es decir, tomaron prestado entre 2010 y 2015 para pagar la deuda acumulada entre 1990 y 2008 teniendo como única alternativa quebrar. Para la banca esto se expresa como carteras vencidas crecientes. (ver tabla 1)

                                  Tabla 1 Bancos italianos en problemas

Banco

Cartera vencida

(en m de euros)

Cartera vencida/

capital

Precio de las acciones*

06/2015

tope

Precio de las acciones*

10/ 2016

suelo

Variación entre 06/15 y 10/16

1

Unicredit

26,364

55.91%

6.23€

2.27€

-63.6%

2

Intesa Sanpaolo

33,086

84.3%

3.27€

1.98€

-39.4%

3

Monte dei Paschi di Siena

24,154

213.8%

1.97€

0.27€

-86.3%

4

Banco Popolare

14,057

174.3%

11.41€

2.22€

-80.5%

5

UBI Banca

12,148

14.68%

7.49€

2.21€

-70.5%

Fuente: Elaboración propia con datos de:
1.https://www.unicreditgroup.eu/content/dam/unicreditgroup-eu/documents/en/investors/financial-reports/2015/4Q15/UniCredit-SpA-2015-Reports-and-Accounts.pdf
2.http://www.group.intesasanpaolo.com/scriptIsir0/si09/contentData/view/Consolidato%202014%20inglese.pdf?id=CNT-05-000000025EBF2&ct=application/pdf
3.http://english.mps.it/investors/investor-relations/financial%20reports/Financial%20reports/2015/CONSOLIDATED%20ANNUAL%20REPORT%202015.pdf
4. http://www.gruppobancopopolare.it/media/sites/2/Annual-Report_2015.pdf
5.http://www.ubibanca.it/contenuti/RigAlle/2015_Separate%20financial%20statements%20and%20notes%20to%20the%20accounts%20of%20UBI%20Banca%20Spa.pdf
*Precio de las acciones http://www.bloomberg.com/
Monte dei Paschi di Siena y Banco Popolare poseen una gran cartera de créditos morosos. Para los cinco bancos analizados en la tabla 1 se estima una cartera vencida total de 109,809 millones de euros. En julio de 2016 la ABE calificó al banco más antiguo del mundo, Monte dei Paschi de Siena (MPS) como la entidad más débil en Europa, tras evaluar las 51 entidades financieras.

El FMI aseguró que la banca italiana carga con una gran cartera de créditos morosos con un costo de alrededor 360.000 millones de euros, equivalentes a 22% de su PIB. Funcionarios del FMI sostuvieron que este problema llevó al alza del riesgo país y las primas de interés de Italia.europa bce

Mientras tanto el banco MPS bajo el plan que dictó el BCE con el fin de reducir su cartera vencida, comenzó con la venta y titulización de 27.700 millones de créditos malos. Y trató de reducir su volumen de créditos dudosos de 49.900 millones de euros a 32.600 millones. Sin ayuda del gobierno italiano, MPS aumentó en 5.000 millones su capital. Finalmente el 9 de diciembre del 2016 Monte dei Paschi quebró.

La debilidad fue notada en los mercados a mediados del 2015 cuando los precios de las acciones de los bancos comenzarón a caer. Entre junio 2015 y octubre del 2016 cayeron 86% las de MPS, las de Unicredit 67%, Banco Popolare 80% y UBI Banca 70%.

El Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) crearon el Fondo Atlante como “banco malo” para canalizar las carteras vencidas. Una parte de la cartera de MPS está en dicha institución. El gobierno italiano ha creado un fondo de 20,000 millones de euros para recapitalizar toda la banca italiana. De esto es incierto cuanto llegara a MPS y si en efecto lo podrán rescatar o ayudarlo a una muerte dulce. Mientras la Unión Bancaria se debate.

 Notas:
[i] I Opportunities and Risks of the European Banking Union, (2014) Institut für Konjunkturforschung (IMK) in der Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf, Fabian-Lindner@boeckler.de, Nicolas-Soemer@gmail.de, Thomas-Theobald@boeckler.de, Mai.
[ii]Girón A. y A. Chapoy (2007) “Financiarización y titulización: un momento Minsky”, Economía UNAM, Vol. 6, No. 16, pp. 44-56.

Comment on this Article:







*

La renta petrolera a partir de Marx ( Alí Rodríguez Araque)

Latinoamérica

El problema actual argentino sigue siendo quién conduce y para qué

  Horacio Rovelli| Napoleón Bonaparte preparó la Batalla de Austerlitz, donde las fuerzas …

DOSSIER| Hidroeléctrica de Itaipú, la negociación y el debate para 2023

Nodal-Jerovía| La hidroeléctrica de Itaipú, creada por el tratado de 1973 entre Paraguay …

México y su ciclo económico postneoliberal

  Lucía Converti-Celag| Después de 36 años de neoliberalismo que hundieron a la …

Bolivia con y sin bonos sociales: una comparación contrafáctica

Cristina Arancibia y Daniel Macas| Los Programas de Transferencias Monetarias Condicionadas (PTMC), comúnmente …

Cómo se reparte la torta del campo uruguayo

Global

El capitalismo está en un momento delicado

Michael Roberts|La reciente reunión del FMI y el Banco Mundial en Washington ha …

Boeing, las alas de la codicia

Alejandro Nadal|El vuelo 302 de Ethiopian Airlines se estrelló pocos minutos después de …

China y la gestión de sus inversiones en los países del Sur

  Daud Khan-IPS| Hace medio siglo, China era un país pobre con poca …

La riqueza obliga. La pobreza en Alemania

Ulrich Schneider|Según el último informe de la Federación Alemana de Sindicatos, más de …

Ecología

Volkswagen, el escándalo de las emisiones

Alejandro Nadal| En 2011 Martin Winterkorn, presidente ejecutivo de Volkswagen (VW), dio a …

El Discurso del Sistema. Antítesis V: La esclavitud de la deuda.

Beamspot y Rafael Romero-The Oil Crash| Hoy en día, lo más común a …

Producción de alimentos: disonancia terrible entre lo que es y lo que se pretende

 Beamspot y Rafael Romero| En esta serie de El Discurso del Sistema. Antítesis …

El mantenimiento del extractivismo y las desigualdades que trae la revolución digital

 Beamspot y Rafael Romero| En esta serie de El Discurso del Sistema. Antítesis …

Energía

Volkswagen, el escándalo de las emisiones

Alejandro Nadal| En 2011 Martin Winterkorn, presidente ejecutivo de Volkswagen (VW), dio a …

DOSSIER| Hidroeléctrica de Itaipú, la negociación y el debate para 2023

Nodal-Jerovía| La hidroeléctrica de Itaipú, creada por el tratado de 1973 entre Paraguay …

El Discurso del Sistema. Antítesis V: La esclavitud de la deuda.

Beamspot y Rafael Romero-The Oil Crash| Hoy en día, lo más común a …

El petróleo, Rusia y Venezuela

Hernando Kleimans| Un productor de petróleo como Rusia, involucrado en sostener el precio …

Documentos

Ecuador y el derecho a la ciudad

Jorge Jurado | El presente trabajo pretende un cuestionamiento a la adopción simple, …

Desenvolvimento e Democracia: um olhar sobre a semiperiferia brasileira na era neoliberal

Wolney de Carvalho y Jales Dantas da Costa| O artigo analisa a evolução …

Argentina: Bases para un programa económico de reconstrucción nacional

Una propuesta de medidas de corto, mediano y largo plazo para el próximo …

Dossier: A cien años del asesinato de Rosa Luxemburgo

Varios Autores|Son muchos los símbolos que encierra la figura de Rosa Luxemburgo, una …

Biblioteca

Descolonizar la subjetividad: Hacia una nueva razón utópica indo-afro-latinoamericana

Descolonizar la subjetividad. Hacia una nueva razón utópica indo-afrolatinoamericana (Isabel Rauber en diálogo con Lidia Fagale) resume -en formato libro- una extensa, profunda y coloquial conversación con la filósofa e investigadora Isabel Rauber. En este tiempo es necesario hacer un recorrido por gran parte de su ideario, rescatando los esfuerzos …

Evasión y elusión fiscales, obstáculos para alcanzar los objetivos de la Agenda 2030: CEPAL

Genaro Rodríguez Navarrete|Estimaciones de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) señalan que la deuda pública bruta de los gobiernos centrales de 18 países de América Latina aumentó, en promedio, del 39,4% del Producto Interno Bruto (PIB) en 2017 al 42,3% en 2018. Esta diferencia de 2,9 puntos …

Elites y captura del Estado: control y regulación en el neoliberalismo tardío

Elites y captura del Estado: control y regulación en el neoliberalismo tardío es el título del libro editado por FLACSO (sede argentina) compilado por Daniel García Delagado, Cristina Ruiz del Ferrier, y Beatriz de  Anchorena,. (2018).

Amazonía brasileña: La pobreza de un pueblo como resultado de la riqueza de la tierra

Como la zona tropical más extensa del mundo, la más rica en minerales y la mayor reserva biogenetica del planeta, la Amazonia es uno de los territorios más buscados por el capital global. A medida que la derecha avanza sobre Brasil, Jair Bolsonaro abrió al avance del capital sobre la …

La Internacional del Capital Financiero

La montaña de deudas privadas de las empresas estará en el corazón de la próxima crisis financiera

 Eric Toussaint| Ya se unieron todos los ingredientes de una nueva e importante …

Las Calificadoras, convertidas por el sistema en un instrumento de dominación

   Jorge Notaro| Las agencias calificadoras de riesgo, con sus recomendaciones y propuestas, …

La trampa de la regresividad fiscal: Ecuador y el FMI

Jonathan Báez| La anterior semana se develó la carta de intención con las …

Evasión y elusión fiscales, obstáculos para alcanzar los objetivos de la Agenda 2030: CEPAL

Genaro Rodríguez Navarrete|Estimaciones de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe …

Ejes del acuerdo de Ecuador con el FMI

  Juan J. Paz-y-Miño Cepeda|Gracias a la presión ciudadana, por fin pudo conocerse …

¿Para qué necesitamos a los bancos centrales?

Adam Tooze| En Enero de 2013 la Reserva Federal de los EEUU hizo …

MARX HA VUELTO: El mercado y las crisis

Vida y pensamiento de Rosa Luxemburgo (Vladimir Acosta)

<iframe width=”260″ height=”165″ src=”https://www.youtube.com/embed/jOGPaLm-fVs” frameborder=”0″ allow=”autoplay; encrypted-media” allowfullscreen></iframe>

LOS MITOS DEL LIBRE COMERCIO

CAPITALISMO: ¿Y si Marx tenía razón?

CAPITALISMO: Keynes vs. Hayek, ¿una pelea amañada?

Debate

Finanzas y precios internacionales de las materias primas: un riesgo regional

Pablo Wahren| En recientes artículos publicados por CELAG analizamos cómo la política monetaria …

James Nayler (1656) y Lula (2018): El banco de los reos y la lucha de clases

  Felipe Martins Oliveira Santana| El día 7 de abril de 1918, el …

Inteligencia artificial: ¿una oportunidad o una amenaza?

Eduardo Camín| La hoja de ruta continua, los dados ya están echados. La …

UE: “reinventar” el modelo económico para cumplir con los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU para 2030

  Andrés Gil -Eldiario.es| Hace más de una década, Nicolas Sarkozy propuso “refundar” …

Venezuela

Impacto de la guerra económica contra el pueblo de Venezuela

Pasqualina Curcio| “Estados Unidos prepara nuevas y significativas sanciones contra Venezuela” [2]. Este …

Venezuela: Suspender el pago de la deuda y crear un fondo humanitario de urgencia

Eric Toussaint|No hay ninguna duda de que nos debemos oponer activamente a la …

El bloqueo contra Venezuela: entre las agresiones encubiertas y la legalización del saqueo

Pablo Giménez||La presente situación venezolana, creada a partir de la auto proclamación del …

Venezuela: Moratoria de la deuda y plan de apoyo solidario (Primero el pueblo. No al pago de la deuda externa)

  Simón Andrés Zúñiga| La semana pasada hicimos un planteamiento en el artículo …

Opinión

La teoría de la relatividad judicial

Miguel Rodríguez Villafañe| Albert Einstein uno de los mejores científicos del siglo XX, …

La crisis del sindicalismo contmporáneo y los impactos del derecho sindical y el del trabajo (español y portugués)

 Sávio Delano Vasconcelos Pereira| Este artículo se propone lanzar reflexiones críticas sobre las …

Adam Smith y los chalecos amarillos

Eric Toussaint|En realidad, a Adam Smith (1723-1790) se lo sigue conociendo muy mal. …

Lehman Brothers, la caída hacia una de las peores crisis capitalistas que perdura

  Claudio della Croce-CLAE| El colapso financiero provocado por el estallido de la …

Entrevistas

El ascenso de China como potencia mundial. Entrevista a Au Loong-Yu

Ashley Smith entrevista a Au Loong-Yu| El rápido ascenso de China como un …

Francisco Louca: La única lección es que hay que huir lo más pronto del FMI y su política de austeridad

Pedro Brieger-Nodal|El gobierno argentino está aplicando las recetas dictadas por el Fondo Monetario …

Pierre Salama: “Argentina está cerca del default”

  Julián Blejmar| “Surrealista”. Esa es la primer definición que se le ocurre …

El G20 y la gobernanza global: ¿cambiará algo después de Buenos Aires?

  L’Ombelico del Mondo|  José Antonio Sanahuja, Director de la Fundación Carolina y …

Temas

Boeing, las alas de la codicia

Alejandro Nadal|El vuelo 302 de Ethiopian Airlines se estrelló pocos minutos después de …

Argentina, más grave que Grecia y lejos de Portugal

Claudio Katz| La economía argentina afronta dos posibilidades: una gran crisis antes o …

Perguntas e respostas sobre a dívida pública brasileira que você precisa saber

  João Fragoso| Vamos supor que o governo tenha um programa de investimentos …

El círculo se va a cerrar: El FMI quiere que la próxima corrida del dólar le estalle al nuevo gobierno argentino

Horacio Rovelli |“La letra que faltaba, la perfecta forma que supo Dios desde …

Blogs

El Banco Central de Venezuela y la Ley de Gresham

Luis Salas Rodríguez| El problema de las llamadas leyes de la economía es …

Sin mercado interno no hay paraíso

Luis Salas Rodríguez |A mediados del año pasado, concretamente el 24 de agosto, …

Pedagogía del especulado: Los ajuste de precio … ¿y la demanda?

Luis Salas| En días pasados en este mismo portal, en un excelente artículo …

Pedagogía del Especulado: Nicolás Copérnico, el bolívar y el principio de autoridad monetaria

Luis Salas| Nicolás Copérnico, como otros hombres y mujeres del Renacimiento, fue lo …

Noticias

Los BRICS valoran la idea de una criptomoneda alternativa al dólar

Grigory Sysoev-Sputnik| El grupo formado por Brasil, Rusia, la India, China y Sudáfrica …

En el Banco Central argentino está prohibido discrepar

  Rubén Armendariz-CLAE|El Poder Ejecutivo dispuso remover al director del Banco Central de …

La mayoría de los adolescentes argentinos vive en la pobreza

 Rubén Armendáriz| Al menos uno de cada dos adolescentes es pobre: la incidencia …

Carlos Slim: Pérdida de empleos y hartazgo social, efectos de la revolución tecnológica

La rápida transformación que genera la revolución tecnológica ha provocado que empresas estén …

Enrique García: “Es momento de repensar la integración regional en Latinoamérica”

Veterano de muchas crisis, el boliviano Enrique García está a punto de terminar …

Ford anula inversión en nueva planta en México tras críticas de Trump

TdC|La automotora trasnacional Ford Motors anunció el 3 de enero que decidió cancelar …

ESPECIAL: TEORÍA DE LA DEPENDENCIA

Actualización o veneración de la teoría de la dependencia

Claudio Katz| Nuestra reformulación de la teoría de …

O sistema-mundo capitalista e os novos alinhamentos geopolíticos no século XXI: uma visão prospectiva

Carlos Eduardo Martins| Neste artigo, apontamos as principais características …

Pensamiento crítico

¿A los salvavidas? Dólar, causas y consecuencias de la variable que más psicosis colectiva produce

Martín Birman Kerzemblat| Ser de izquierda y hablar del dólar ¿Una contradicción? Escribir una nota fruto del brusco salto del dólar parece ser una contradicción si uno es de izquierda. Más aún son los sectores de centro y derecha los que están al acecho en estas situaciones a fin chicanear …

Las perspectivas demográficas del capitalismo

Michael Roberts|Hay una característica sobresaliente de la estadística del capitalismo del siglo XXI. El capitalismo es cada vez más incapaz de desarrollar lo que Marx llamó las “fuerzas productivas” (es decir, la tecnología y la fuerza de trabajo necesarias para expandir la producción de cosas y servicios que necesita o …